資本市場(chǎng)的“史詩(shī)級(jí)奇觀”：MSTR，25年前曾從333暴跌至0.42

快訊 2024年12月01日 00:00 33 admin

　　來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞

　　盡管MicroStrategy的核心業(yè)務(wù)——軟件銷售——已經(jīng)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困境，甚至逐漸萎縮，但公司的股價(jià)仍然上漲了450%以上。市值也一度飆升至900億美元，其中近370億美元來(lái)自比特幣儲(chǔ)備的價(jià)值。

　　MicroStrategy（MSTR），一度被視為互聯(lián)網(wǎng)泡沫中的典型代表，如今卻成為資本市場(chǎng)的一大“史詩(shī)級(jí)奇觀”。

　　現(xiàn)如今，公司是全球更大的比特幣企業(yè)持有者，擁有近2%的全球比特幣儲(chǔ)備。

　　然而，公司在二十多年前似乎“并不光彩”。2000年，隨著公司承認(rèn)虛報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，股價(jià)從333美元跌至0.42美元，并且面臨美國(guó)證券交易委員會(huì)的調(diào)查，最終支付巨額罰款。

　　時(shí)至今日，MicroStrategy的股東們?cè)俅蚊媾R一個(gè)令人矛盾的局面。公司已經(jīng)在比特幣的漲勢(shì)中獲得了巨大的回報(bào)，但這種依賴于比特幣價(jià)格不斷上漲的模式究竟能持續(xù)多久？

　　“永不滿足”的比特幣收購(gòu)者

　　二十年前，MicroStrategy原本是一家軟件公司。憑借超級(jí)碗廣告和高飛的股價(jià)，一度成為資本市場(chǎng)的寵兒。MicroStrategy聯(lián)合創(chuàng)始人Michael?Saylor放出豪言：

“我們的軟件將變得無(wú)處不在、不可或缺，如果它停止工作，就會(huì)引發(fā)騷亂?！?/p>

　　然而，2000年，隨著公司承認(rèn)虛報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，股價(jià)從333美元跌至0.42美元，并且面臨美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的調(diào)查。Saylor和兩名同事后來(lái)與SEC達(dá)成和解，支付巨額罰款和非法所得。盡管兩人沒(méi)有承認(rèn)這些指控。

　　自2020年8月以來(lái)，MicroStrategy“搖身一變”成為全球更大的比特幣企業(yè)持有者，公司股價(jià)飆升了約28倍。過(guò)去兩年中，MicroStrategy通過(guò)不斷發(fā)行股票和可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，用于購(gòu)買比特幣。截至目前，公司已經(jīng)擁有近2%的全球比特幣儲(chǔ)備。

　　根據(jù)公司最新宣布的“21/21計(jì)劃”，MicroStrategy計(jì)劃籌集420億美元，其中一半將通過(guò)股票出售，另一半則通過(guò)債務(wù)融資，繼續(xù)加碼比特幣投資。Saylor此前曾大膽預(yù)測(cè)：比特幣到2045年將漲至1300萬(wàn)美元。

　　MicroStrategy早已不再是單純的軟件公司，而是一個(gè)“永不滿足”的比特幣收購(gòu)者。

　　如果比特幣價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，或者美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)比特幣的法律地位進(jìn)行重新審視，MicroStrategy的股價(jià)和資本結(jié)構(gòu)將會(huì)受到巨大沖擊。

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