又一“航母級(jí)”基金要來了！
專題：十四屆全國人大三次會(huì)議舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì) 五位部長回答中外記者提問
轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟(jì)周刊
如何培育出更多“杭州六小龍”？這是開年以來各界熱議的話題。
科技型企業(yè)發(fā)展壯大，首先離不開充沛的資金支持。近日，全國兩會(huì)上的一則消息讓市場(chǎng)眼前一亮——國家支持科創(chuàng)的“航母級(jí)”基金要來了！
國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在記者會(huì)上透露：將組建國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，帶動(dòng)地方資金、社會(huì)資本近1萬億元。鄭主任說了，就是要聚焦硬科技、堅(jiān)持長周期、提高容錯(cuò)率，通過市場(chǎng)化方式投向科技型企業(yè)。
其實(shí)，近年來各級(jí)、各地國資躬身入局，下場(chǎng)投科創(chuàng)、扶硬科技，幾乎已經(jīng)成為國內(nèi)創(chuàng)投領(lǐng)域的常態(tài)?！昂贾萘↓垺敝芯陀袔准以谠缙诎l(fā)展面臨資金問題時(shí)，獲得了國資支持。一些科創(chuàng)氛圍濃郁的城市因?yàn)橥顿Y了明星項(xiàng)目，甚至被冠以“風(fēng)投之城”的名號(hào)。
進(jìn)入2023年后，從北京、廣州、杭州再到西安、武漢、重慶，各地國資新成立的引導(dǎo)基金規(guī)模動(dòng)輒上千億。國資投資科創(chuàng)，成為各地助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)和高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。
此次國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金組建，再次傳遞了鼓勵(lì)資本向科技創(chuàng)新傾斜的信號(hào)，同時(shí)，由跨行政邊界的國家級(jí)基金來帶動(dòng)地方資金、社會(huì)資本，也有望解決一些地方各自為政的亂象。此前就有業(yè)內(nèi)研究者向記者反映，一些地方國資投科創(chuàng)，相互保密，甚至相互挖墻腳，“導(dǎo)致低水平重復(fù)投資，又花錢又沒效果”。
一位資深創(chuàng)投從業(yè)者直言：“股權(quán)投資需要合理的容錯(cuò)空間。比如在一些投資條款設(shè)計(jì)上，國資往往要求業(yè)績對(duì)賭，回購涉及面從企業(yè)到創(chuàng)始人個(gè)人，相當(dāng)于把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)和創(chuàng)始人。目前部分創(chuàng)業(yè)者花在融資和磨條款上的時(shí)間越來越多。”
決策層已經(jīng)注意到這一情況。
2025年1月，國辦印發(fā)《關(guān)于促進(jìn) *** 投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）明確要求，遵循基金投資運(yùn)作規(guī)律，容忍正常投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化全鏈條、全生命周期考核評(píng)價(jià)體系，不簡(jiǎn)單以單個(gè)項(xiàng)目或單一年度盈虧作為考核依據(jù)。
《意見》還提到，營造鼓勵(lì)創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍，鼓勵(lì)建立以盡職合規(guī)責(zé)任豁免為核心的容錯(cuò)機(jī)制，完善免責(zé)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和流程。
此前各地國資在容錯(cuò)機(jī)制上已有不少成功探索，應(yīng)該會(huì)吸納到國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的容錯(cuò)規(guī)則中，成為整個(gè)行業(yè)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。
此前一些觀點(diǎn)認(rèn)為，國資不適宜搞風(fēng)投。但從這幾年地方實(shí)踐看，像深創(chuàng)投、蘇州元禾這樣的國資背景創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，已經(jīng)用實(shí)績證明了國資也能做好風(fēng)投。
記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也非常認(rèn)可一些城市國資創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力和勤奮程度，認(rèn)為他們對(duì)項(xiàng)目判斷力很專業(yè)，還極為勤奮，“天天看項(xiàng)目，去各地?fù)岉?xiàng)目”。長三角某市還要求所有 *** 部門，尤其是與投資相關(guān)的核心部門，都要定期參加跨行業(yè)學(xué)習(xí)，這樣才能和科創(chuàng)企業(yè)對(duì)得上話。
這樣的用心服務(wù)，成功是必然的。
希望這次國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的組建，不僅為中小科技型企業(yè)帶來真金白銀，更為各級(jí)各地國資在創(chuàng)投運(yùn)作機(jī)制上做出高水平示范，帶動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)齊心解決當(dāng)前痛點(diǎn)、堵點(diǎn)，讓更多DeepSeek、宇樹科技涌現(xiàn)中國。
責(zé)編：孫冰
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