盤前：納指期貨跌1.15% 半導體板塊跳水
美股股指期貨周一盤前走軟，全球股市和債券市場延續(xù)跌勢，而美元則創(chuàng)下26個月來的新高，12月美國就業(yè)報告令投資者質(zhì)疑今年是否會降息，同時油價進一步上漲再次對通脹構成新的威脅，而企業(yè)財報季即將開始。
截至發(fā)稿，道指期貨跌0.27%，標普500指數(shù)期貨跌0.77%，納指期貨跌1.15%。蘋果、英偉達、微軟等大型科技股盤前繼續(xù)暴跌。
德國DAX指數(shù)跌0.74%，英國富時100指數(shù)跌0.86%，法國CAC40指數(shù)跌0.79%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.97%。
WTI原油漲1.74%，報77.07美元/桶。布倫特原油漲1.79%，報81.19美元/桶。
MSCI全球股票指數(shù)跌至自去年9月以來的更低點。
歐洲基準股指年初表現(xiàn)平平，受到特朗普總統(tǒng)當選后可能爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)以及美國持續(xù)高通脹的擔憂影響。WisdomTree的研究總監(jiān)Aneeka Gupta表示，債券收益率上升的擔憂正在給歐洲股市帶來壓力。
“當收益率上升到如此程度時，估值問題就會浮出水面，”Gupta表示，并補充說，歐洲股市的救命稻草在于，它們相較于其他全球股市的估值要更具吸引力。
美聯(lián)儲降息押注大降。
上周五的美國強勁就業(yè)報告促使交易員大幅削減了對美聯(lián)儲降息的押注，同時另一項數(shù)據(jù)也顯示通脹預期上升。這些數(shù)據(jù)引發(fā)了拋售，抹去了標準普爾500指數(shù)年初至今的漲幅，并將美元推至兩年來的更高點。
市場數(shù)據(jù)顯示，交易員已經(jīng)大幅下調(diào)了對美聯(lián)儲降息的預期，從周五就業(yè)數(shù)據(jù)前的約45個基點，降至2025年全年僅25個基點。
10年期國債收益率——全球資本成本的基準利率——進一步上升，剛剛觸及4.80%，為2023年11月以來首次，日內(nèi)漲2.4個基點。而30年期債券收益率保持在5%以下的心理關鍵點位。
“只要美國固定收益市場沒有穩(wěn)定下來，股市就很難恢復強勢，”Edmond de Rothschild資產(chǎn)管理公司的首席投資官Benjamin Melman表示?！拔覀冃枰恍┓€(wěn)定，但正如今天早晨所看到的，這一天似乎還沒到來?！?/p>
美國CPI重要性非同尋常。
美國也將在周三發(fā)布通脹數(shù)據(jù)，由于美聯(lián)儲可能不會降息，周三公布的消費者物價指數(shù)（CPI）報告將比以往更加影響市場，經(jīng)濟學家預測同比增幅將達到2.9%。這可能進一步減少市場對美聯(lián)儲降息的預期。
德意志銀行策略師Jim Reid表示：“隨著天氣稍微回暖，美國CPI周三的公布可能決定債市的寒冬是否繼續(xù)，特別是在周五就業(yè)報告的強勁數(shù)據(jù)之后?！?/p>
美國銀行已調(diào)整預測，認為今年將沒有降息，反而存在加息的風險。高盛則預測今年將降息兩次，而非三次。
美銀美國副首席經(jīng)濟學家Aditya Bhave表示：“在強勁的就業(yè)報告后，我們認為降息周期已經(jīng)結束。通脹仍高于目標，且存在上行風險?！?/p>
他還提到：“討論應該轉(zhuǎn)向加息，如果年度核心個人消費支出（PCE）超過3%，并且通脹預期脫錨，加息可能成為現(xiàn)實。”
財報季開幕。
較高的債券收益率提高了企業(yè)盈利的折現(xiàn)門檻，使得債務相比股票、現(xiàn)金、房地產(chǎn)和商品更具吸引力。但它們也提高了企業(yè)和消費者的借貸成本。過去幾周債券收益率的上升部分是由于投資者預計特朗普當選總統(tǒng)后擬議的貿(mào)易政策將推高進口價格。
這一點可能會考驗企業(yè)盈利的樂觀情緒，而財報季將于周三正式開始，主要銀行包括花旗、摩根大通和高盛將率先公布財報。
美債收益率破5%，標普500指數(shù)漲勢已經(jīng)到頭？
多年來，似乎沒有什么可以阻止美國股市勢不可擋的上漲勢頭，標普500指數(shù)從2023年初到2024年底飆升了50%以上，在此過程中增加了18萬億美元的價值。然而，現(xiàn)在華爾街看到了最終可能破壞這波漲勢的因素：美國國債收益率超過5%。
Janus Henderson 全球解決方案主管Matt Peron表示：“如果10年期美債收益率達到 5%，投資者就會本能地拋售股票。這種情況可能需要幾周甚至幾個月的時間才能結束，在此期間，標普500指數(shù)可能會下跌10%?！?/p>
原因很簡單，債券收益率上升使得美國國債收益率更具吸引力，同時也增加了企業(yè)籌集資金的成本。
貝萊德iShares投資策略主管Kristy Akullian表示，雖然除了整數(shù)心理因素外，對5%的執(zhí)著“沒有什么魔力”，但感知障礙可能會造成“技術障礙”，這意味著收益率的快速波動可能會使股市難以上漲。
焦點個股
半導體股臺積電跌超4%，英偉達、Arm跌超3%，博通、美光科技跌超2%，AMD、高通、德州儀器跌超1%。美國宣布對人工智能芯片實施新的管控措施，對約120個國家設定出口配額。
特斯拉盤前跌3%，遭歐洲更大養(yǎng)老基金清倉其股份。
Moderna盤前暴跌16%，由于Covid和RSV疫苗需求持續(xù)放緩，Moderna大幅下調(diào)今年銷售預測。
黑石集團盤前跌超2%，消息稱公司考慮出售Liftoff。
獲機構唱好 網(wǎng)易，盤前漲超4%，H股逆勢拉升漲1.3%。
貝殼盤前漲超1%，持續(xù)回購股份。
蔚來盤前漲約1%，今年銷量目標是較2024年翻倍。
晶科能源盤前續(xù)跌1%，大和維持“賣出”評級。
小鵬汽車盤前跌超2%，此前回應G9被拉門盜竊事件。
臺積電盤前跌超3%，大摩預期首季收入或環(huán)比下降5%。
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