NCE澳聯(lián):俄羅斯停止供氣對(duì)歐洲能源市場的深遠(yuǎn)影響
1月3日,NCE澳聯(lián)表示,2024年初,俄羅斯通過烏克蘭輸送的天然氣終于停止,這標(biāo)志著俄羅斯在歐洲能源市場主導(dǎo)地位的結(jié)束。烏克蘭拒絕續(xù)簽過境協(xié)議后,俄羅斯天然氣公司Gazprom宣布停止供氣,這對(duì)烏克蘭而言意味著每年損失約10億美元的過境費(fèi)用,而俄羅斯則將損失約50億美元的天然氣銷售收入。盡管如此,與2022年相比,這一事件對(duì)天然氣價(jià)格的沖擊較小,這主要?dú)w功于歐洲成功找到替代供應(yīng)來源。
NCE澳聯(lián)分析,盡管天然氣供應(yīng)出現(xiàn)中斷,歐洲的能源市場仍未經(jīng)歷嚴(yán)重波動(dòng),尤其是斯洛伐克已經(jīng)通過與阿塞拜疆的合作,成功替代了俄羅斯的天然氣供應(yīng)。阿塞拜疆國有石油公司SOCAR開始向斯洛伐克的Slovensky plynárensky priemysel(SPP)供應(yīng)天然氣,確保了能源供應(yīng)的穩(wěn)定性。此外,SPP還計(jì)劃通過德國和匈牙利的管道 *** 為客戶提供供應(yīng),盡管這會(huì)增加額外的運(yùn)輸成本。
NCE澳聯(lián)表示,天然氣期貨價(jià)格在俄羅斯供應(yīng)停止后上漲至每兆瓦時(shí)51歐元,達(dá)到了自2023年10月以來的更高水平。然而,隨著庫存快速消耗,歐洲可能在未來幾周內(nèi)面臨更高的采暖需求,推動(dòng)天然氣價(jià)格進(jìn)一步上漲。與此不同,美國天然氣期貨價(jià)格下降了5.7%,盡管如此,美國天然氣價(jià)格仍錄得自2016年以來的更大年度漲幅,主要得益于液化天然氣(LNG)的出口增長以及冬季需求預(yù)期。
在美國方面,NCE澳聯(lián)表示,美國將可能成為這一局勢(shì)下更大的受益者。過去一年,美國取代俄羅斯成為歐洲更大天然氣供應(yīng)國之一,且美國已成為歐洲更大的LNG供應(yīng)國。2023年,美國占?xì)W洲LNG進(jìn)口量的48%,這使得美國成為全球LNG出口的領(lǐng)軍者之一。2024年,歐洲的LNG接收能力將繼續(xù)提升,預(yù)計(jì)達(dá)到29.3 Bcf/d,比2021年增長了33%。
NCE澳聯(lián)分析認(rèn)為,隨著歐洲逐步減少對(duì)俄羅斯天然氣的依賴,美國LNG出口有望再次大幅增長。長期來看,美國天然氣市場前景廣闊,得益于LNG出口的激增以及電力需求的上升。據(jù)摩根士丹利預(yù)測,美國天然氣市場即將進(jìn)入需求增長的新周期,特別是隨著人工智能(AI)、清潔能源制造和加密貨幣等行業(yè)的興起,美國的電力需求預(yù)計(jì)將大幅增長。
綜上所述,NCE澳聯(lián)認(rèn)為,全球能源市場正在經(jīng)歷深刻的變革,歐洲能源供應(yīng)的多樣化將促進(jìn)美國天然氣市場的進(jìn)一步擴(kuò)展,而這一趨勢(shì)也可能在未來幾年內(nèi)加速。在此背景下,能源投資者需關(guān)注全球供應(yīng)鏈變化以及長期需求增長對(duì)能源市場的深遠(yuǎn)影響。
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