央行12月開展3000億元MLF操作，中標利率保持不變
2024年最后一個月，央行繼續(xù)縮量平價續(xù)做中期借貸便利（MLF）。
12月25日，中國人民銀行官網“中期借貸便利”欄目發(fā)布公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，更高投標利率2.30%，更低投標利率1.90%，中標利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為50890億元。
12月有14500億元MLF到期，為年內更高值，因此本月央行繼續(xù)縮量續(xù)做MLF。本月中標利率則較上月持平。在9月25日的中期借貸便利操作中，中期借貸便利利率下行0.3個百分點，10月、11月和12月則保持不變。
業(yè)內專家表示，MLF縮量續(xù)作反映市場流動性充裕，資金面保持寬松態(tài)勢。此次MLF操作只投放3000億元，說明央行對當前市場流動性狀況的判斷是充裕的，進一步大量投放的必要性較低，這也可以從市場利率得到印證。12月以來，銀行間隔夜利率基本運行在1.5%下方，國有大行發(fā)行的1年期同業(yè)存單利率已降至不足1.7%，各期限資金供給都非常充裕，為平穩(wěn)跨年、跨春節(jié)提供了適度寬松的流動性環(huán)境，體現(xiàn)了對中央經濟工作會議最新要求的積極貫徹落實。
同時，隨著今年以來央行工具箱得到了進一步擴充，在公開市場操作中增加了國債買賣、買斷式逆回購等工具，也有條件適度平滑四季度集中到期的MLF，減輕滾續(xù)操作壓力。
10月、11月央行MLF操作分別凈回籠890億元、5500億元，但通過國債買賣、買斷式逆回購操作均實現(xiàn)了全月中長期資金的凈投放，且期限品種更為靈活。據機構反映，12月央行也已開展各類工具操作，預計國債買賣、買斷式逆回購的總操作量仍會顯著大于MLF到期量，保障了市場流動性狀況充裕。
“往年年末央行通過加大MLF操作的方式供應流動性，今年在降準補充長錢的基礎上，更多運用買斷式逆回購和7天期逆回購操作，期限相對更短，利率也更低，既滿足了機構跨年資金需求，又減輕了機構負債成本，與整治手違規(guī)工補息、同業(yè)活期存款自律等打了一套組合拳，有利于穩(wěn)定銀行合理的凈息差，并進一步向實體經濟傳導，推動降低企業(yè)和居民信貸成本?！睒I(yè)內專家指出，考慮到工具之間的替代性，MLF投的多其他工具就用的少，市場對此應理性、辯證看待。
從9月起，MLF與公開市場操作分開發(fā)布，進一步體現(xiàn)了與7天期逆回購操作利率作為政策利率的差異，推動MLF回歸中長期流動性供給工具的定位。7月起央行在公告中明確對MLF操作采用固定數量、利率招標方式，中標利率將根據機構投標靈活確定。
澎湃新聞記者 陳月石
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