感恩節(jié)前美國(guó)市場(chǎng)將迎兩大考驗(yàn)：重磅通脹指標(biāo)、美聯(lián)儲(chǔ)11月紀(jì)要

快訊 2024年11月25日 09:30 27 admin

財(cái)聯(lián)社11月25日訊（編輯瀟湘）隨著感恩節(jié)來臨，本周美國(guó)金融市場(chǎng)即將迎來一個(gè)短交易周：美股、美債周四都將全天休市；周五則將提前收盤。

然而從消息面看，這個(gè)短交易周可能依然并不會(huì)平靜：美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要以及美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)PCE物價(jià)指數(shù)，將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二和周三先后出爐，或有望在11月尾聲之際掀起市場(chǎng)的更多波瀾。

目前業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，本周即將出爐的最新通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)顯示美國(guó)物價(jià)壓力依然頑固，這將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來降息的謹(jǐn)慎態(tài)度。

針對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查預(yù)估中值顯示，美國(guó)10月PCE物價(jià)指數(shù)或?qū)⑼壬蠞q2.3%，高于9月的2.1%；剔除食品和能源的10月核心PCE物價(jià)指數(shù)則更是預(yù)計(jì)將同比上漲2.8%——這將是4月以來更大的同比漲幅。

預(yù)計(jì)該報(bào)告還將揭示第四季度初美國(guó)家庭支出強(qiáng)勁、收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。未經(jīng)價(jià)格變動(dòng)調(diào)整的個(gè)人支出預(yù)計(jì)將環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，上月為增長(zhǎng)0.5%。個(gè)人收入預(yù)計(jì)將環(huán)比增長(zhǎng)0.3%，與前值持平。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者將在12月17日至18日的下次議息會(huì)議之前收到另一組通脹數(shù)據(jù)——11月份CPI。但在他們更為青睞的PCE數(shù)據(jù)方面，本周的數(shù)據(jù)將會(huì)是會(huì)前的最后一個(gè)月指標(biāo)。目前，隨著特朗普在勝選后繼續(xù)承諾將推進(jìn)減稅、加征關(guān)稅等政策，華爾街普遍擔(dān)憂未來一年美國(guó)通脹壓力將重新加大。

這也導(dǎo)致了業(yè)內(nèi)人士對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的持續(xù)縮水。根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，目前利率市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為50.9%，不降息的概率為49.1%，兩者幾乎持平。

美聯(lián)儲(chǔ)還將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二(北京時(shí)間周三凌晨3點(diǎn))公布11月議息會(huì)議的紀(jì)要。盡管美聯(lián)儲(chǔ)本月早些時(shí)候降息25個(gè)基點(diǎn)的決定并未出乎人們的預(yù)料，但其最新會(huì)議紀(jì)要中對(duì)于通脹數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)前景，未來降息步伐等內(nèi)容的描述，料依然將頗受重視。

匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要還可能會(huì)顯示一些決策者對(duì)美國(guó)大選結(jié)果可能帶來的經(jīng)濟(jì)影響的討論。

從美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)近來的走勢(shì)看，在經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)月的拋售后，美債價(jià)格在上周終于逐漸流露出了一些企穩(wěn)的跡象，這主要得益于美債收益率當(dāng)前的高位正開始吸引一些投資者入場(chǎng)。

以有著“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的10年期美債收益率為例，在11月15日突破4.5%后，一波大規(guī)模的購(gòu)買浪潮，令該期限收益率暫時(shí)停下了繼續(xù)攀升的腳步——此后一直沒有再突破這一水平。10年期美債收益率上周五收于4.4%，較前一周周收盤下跌了3個(gè)基點(diǎn)。

太平洋投資管理公司(PIMCO)的基金經(jīng)理表示，當(dāng)美國(guó)國(guó)債收益率遠(yuǎn)超4%時(shí)，本身就頗具吸引力。而由于國(guó)債目前也普遍與股價(jià)走勢(shì)相反，美債也正開始發(fā)揮其對(duì)沖股市下滑的傳統(tǒng)作用。

PIMCO董事總經(jīng)理兼多資產(chǎn)投資組合經(jīng)理Erin Browne在接受采訪時(shí)稱，美國(guó)國(guó)債是“一種波動(dòng)性非常低、回報(bào)率很高的資產(chǎn)”，并補(bǔ)充說，如果10年期美債收益率回升至5%，她“將真正有興趣更積極地購(gòu)買”。

資產(chǎn)管理公司TwentyFour Asset Management投資組合經(jīng)理Felipe Villarroel則認(rèn)為，10年期美債的公允價(jià)值為4.25%至4.5%，但他補(bǔ)充稱，鑒于“通脹情況最近沒有那么嚴(yán)重惡化”，且投資者尚無法確認(rèn)特朗普的政策是否會(huì)推動(dòng)物價(jià)上漲，“波動(dòng)性將持續(xù)存在”。

標(biāo)簽：美聯(lián)儲(chǔ) 美國(guó)市場(chǎng) 通脹