降息預(yù)期+強(qiáng)業(yè)績提振，科網(wǎng)股再走強(qiáng)，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）漲超1%，嗶哩嗶哩領(lǐng)漲7%
今日港股延續(xù)上周的反彈態(tài)勢，三大指數(shù)均漲約1%，科網(wǎng)股多數(shù)上行，嗶哩嗶哩收漲7%，商湯、東方甄選均漲逾6%，金山軟件漲超5%，美圖公司漲超4%，閱文集團(tuán)、微盟集團(tuán)等7股漲逾3%，騰訊控股、美團(tuán)均漲逾1%。
熱門ETF方面，重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）高開高走，場內(nèi)價(jià)格一度漲約2%，收漲1．22%，日線3連陽，全天成交額1．13億元。
上周五鮑威爾在杰克遜霍爾央行會(huì)議上的講話暗示9月美聯(lián)儲(chǔ)降息概率較大。一方面在流動(dòng)性上利好港股，當(dāng)前港股的估值已充分計(jì)價(jià)前期悲觀因素，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)隱含的投資回報(bào)率較高，且外資對港股的配置規(guī)模處于低位，后續(xù)回流空間較大；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息有望打開國內(nèi)政策空間，港股亦將受到提振。
2、低估值+強(qiáng)業(yè)績+股份回購，港股互聯(lián)網(wǎng)估值修復(fù)可期
經(jīng)歷近3年行業(yè)調(diào)整后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聚焦主營業(yè)務(wù)、削減低盈利業(yè)務(wù)，通過降本增效以確保其凈利潤率，行業(yè)格局不斷優(yōu)化。中報(bào)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)權(quán)重占比合計(jì)超60%的前四大重倉股，除美團(tuán)尚未披露中報(bào)外，騰訊控股、小米集團(tuán)、快手業(yè)績表現(xiàn)均十分亮眼。
疊加港股互聯(lián)網(wǎng)板塊估值仍處于歷史低位（市盈率23.9倍、近10年9．04%分位點(diǎn)），向下空間有限；且騰訊、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭年內(nèi)加大回購股份，提升股東回報(bào)率，多重因素共振推動(dòng)板塊估值修復(fù)與彈性空間。
截至8月23日，騰訊控股年內(nèi)累計(jì)回購673.74億港元，高居港股首位，美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司年內(nèi)股份回購金額亦高居港股前列。
國元國際表示，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊整體呈現(xiàn)出持續(xù)回暖的態(tài)勢，目前該板塊的估值性價(jià)比已非常顯著，有望吸引更多的資金流入，將推動(dòng)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊開啟長期基本面修復(fù)行情。
國泰君安表示，美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，流動(dòng)性寬松對港股形成積極因素，利率敏感品種較為受益，建議關(guān)注行業(yè)格局出清后利潤率與回報(bào)提升的互聯(lián)網(wǎng)龍頭。
布局工具上，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手、京東健康權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重超70%，龍頭屬性突出。截至7月末，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額達(dá)2．28億元，可日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳！?
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。
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