美聯(lián)儲降息和哈里斯勝選的概率提升 “特朗普交易”失去勢頭
卡瑪拉·哈里斯在美國大選民調(diào)中的支持率上升，以及美聯(lián)儲很快開始降息的概率大幅攀升，對所謂的“特朗普交易”造成雙重打擊。
自美國總統(tǒng)喬·拜登宣布他不會尋求第二個任期、民主黨人團結一致支持副總統(tǒng)哈里斯成為候選人以來的11天里，被視為將受益于唐納德·特朗普獲勝的交易策略已經(jīng)失去勢頭。美元停滯不前，美國國債上漲，比特幣下跌。
民調(diào)現(xiàn)在顯示哈里斯和特朗普在搖擺州旗鼓相當，這給市場敲響了押注政治事件存在風險的警鐘。就在幾周前，一次暗殺未遂和對拜登年齡的懷疑被視為有助于特朗普，市場認為如果他重返白宮，將采取更寬松的財政政策、上調(diào)貿(mào)易關稅并放松金融監(jiān)管。
“我們已經(jīng)看到一些特朗普交易在平倉，”貝萊德首席投資官兼APAC基本面固定收益主管Neeraj Seth周四表示?！皬默F(xiàn)在起到11月5日，我們將來回奔波?！?/p>
市場不僅僅是對選舉前景做出反應。美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾本周承認可能會在9月降息，這也促使投資者青睞美國國債，而對美元持疑。這一信號可能會惹惱特朗普，他最近表示，在投票前幾周降息是官員們“知道他們不應該做的事情”。
彭博策略師認為：
“低估政治局勢瞬息萬變的危險性給投資者上了一堂警示課。尤其是在美聯(lián)儲將降息提上了下次會議議程的情況下，更有可能的結果是，與美國政治相關的交易將沉睡至9月底?！?/p>
以下是“特朗普交易”的表現(xiàn)：
債券交易
最近對這個全球更大債券市場的關注更多地集中在貨幣政策而不是政治上。鮑威爾周三發(fā)表講話后，國債反彈，7月實現(xiàn)連續(xù)第三個月上漲，為三年來最長連漲。
這與“特朗普交易”的策略背道而馳，該策略假設特朗普重返白宮后將推動減稅并增加債務，從而令較長期國債蒙上陰影。
貝萊德的Seth認為，從12至18個月的時間跨度來看，美聯(lián)儲的政策路徑“更重要”，而不是試圖猜測選舉的走向。
“我們正在走向?qū)捤芍芷冢@是明確的，”他說。
美元
彭博美元指數(shù)自拜登退選后就停滯不前。
一些交易員押注美元將漲到特朗普獲勝，依據(jù)是美元將受益于大選前的避險買盤，然后受益于大選后的貿(mào)易關稅。
但當特朗普上個月提出強勢美元對美國公司來說是個“巨大的負擔”，并選擇對強勢美元持懷疑態(tài)度的俄亥俄聯(lián)邦參議員詹姆斯·萬斯作為競選搭檔后，這個賭注變得更加復雜。
根據(jù)7月22日至26日進行的一項調(diào)查，約三分之二的受訪者預計特朗普的第二個任期最終將削弱美元作為世界儲備貨幣的地位。不過仍有26%的受訪者認為，如果特朗普獲勝，美元是避免波動的更佳選擇。
渣打全球G-10外匯研究主管Steven Englander周四寫道，美元走軟是“在大選結果降低與選舉后交易相關的不確定性之前阻力最小的路徑”。
股票
鑒于特朗普在移民問題上的強硬立場，監(jiān)獄運營商GEO Group Inc．和CoreCivic Inc．預計將在共和黨人獲勝的情況下受益。
但這些公司的股票自拜登退選以來已經(jīng)下滑。
相比之下，Smith & Wesson Brands和turm Ruger & Co．等槍支股迄今表現(xiàn)良好。
由于對監(jiān)管放松的樂觀情緒，銀行股被認為將受益于特朗普 *** 。在大盤的輪動交易中，銀行股基本守住了7月的漲幅。
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