期貨展期是什么

快訊 2024年09月23日 15:59 43 admin

期貨展期是期貨交易中的一個(gè)重要概念，它涉及到合約的滾動(dòng)操作，以避免實(shí)物交割。在期貨市場(chǎng)中，每個(gè)合約都有特定的到期日，當(dāng)合約接近到期時(shí)，持有該合約的交易者可以選擇進(jìn)行展期操作，即將當(dāng)前合約平倉(cāng)，并同時(shí)開(kāi)立一個(gè)新的遠(yuǎn)期合約。這一過(guò)程旨在延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，繼續(xù)參與市場(chǎng)，而不必實(shí)際接收或交付標(biāo)的資產(chǎn)。

展期操作通常發(fā)生在合約到期前的幾個(gè)交易日，具體時(shí)間取決于交易所的規(guī)定和市場(chǎng)慣例。交易者進(jìn)行展期的原因多種多樣，包括但不限于希望繼續(xù)持有頭寸、避免實(shí)物交割的復(fù)雜性和成本、或是對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的預(yù)期。

期貨展期是什么

展期操作涉及兩個(gè)主要步驟：首先是平倉(cāng)，即賣(mài)出（對(duì)于多頭）或買(mǎi)入（對(duì)于空頭）當(dāng)前到期的合約；其次是開(kāi)倉(cāng)，即買(mǎi)入（對(duì)于多頭）或賣(mài)出（對(duì)于空頭）一個(gè)新的遠(yuǎn)期合約。這一過(guò)程中，交易者需要注意新舊合約之間的價(jià)格差異，這可能導(dǎo)致展期成本或收益。

展期成本通常由兩部分組成：一是新舊合約之間的價(jià)格差異，稱(chēng)為展期損益；二是交易費(fèi)用，包括手續(xù)費(fèi)和可能的滑點(diǎn)成本。展期損益取決于市場(chǎng)對(duì)新舊合約的供需關(guān)系和預(yù)期變化，如果新合約價(jià)格高于舊合約，多頭將面臨展期成本，反之則獲得展期收益。

為了更好地理解展期操作的影響，以下是一個(gè)簡(jiǎn)單的表格，展示了展期前后的持倉(cāng)變化：

操作合約方向價(jià)格結(jié)果平倉(cāng) 近月合約多頭 100 平倉(cāng)收益開(kāi)倉(cāng) 遠(yuǎn)月合約多頭 105 開(kāi)倉(cāng)成本

在這個(gè)例子中，多頭交易者在近月合約價(jià)格為100時(shí)平倉(cāng)，然后在遠(yuǎn)月合約價(jià)格為105時(shí)開(kāi)倉(cāng)。這導(dǎo)致了5個(gè)點(diǎn)的展期成本。交易者在進(jìn)行展期操作時(shí)，需要綜合考慮市場(chǎng)趨勢(shì)、成本因素和自身的交易策略。

總之，期貨展期是期貨交易中的一項(xiàng)常規(guī)操作，它允許交易者延長(zhǎng)持倉(cāng)時(shí)間，避免實(shí)物交割，并繼續(xù)參與市場(chǎng)。了解展期的機(jī)制和成本對(duì)于制定有效的交易策略至關(guān)重要。

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