美國債市：國債小幅走弱期權(quán)交易員押注下跌

快訊 2025年09月20日 08:00 9 admin

　　美國周五交易時段開始之際，美國國債表現(xiàn)疲軟，日內(nèi)總體保持跌勢，收益率日內(nèi)全線上行1到2個基點(diǎn)。早盤弱勢主要受歐洲債市影響，尤其是英國國債，在英國8月赤字超預(yù)期后，英國國債收益率曲線大幅熊陡。期權(quán)市場出現(xiàn)押注未來幾周收益率將走高的需求。下周將迎來一批大型企業(yè)債發(fā)行，以及2年期、5年期和7年期美債標(biāo)售。

　　紐約時間下午3點(diǎn)剛過，美債中長端收益率上行約2個基點(diǎn)，而短端表現(xiàn)略優(yōu)，推動2s10s利差日內(nèi)陡化1.2個基點(diǎn)；尾盤10年期美債收益率約4.13%，同期英國國債表現(xiàn)落后約2個基點(diǎn)。

　　英國國債收益率曲線熊陡，長端在倫敦收盤上行5個基點(diǎn)，表現(xiàn)遜于歐洲其他債券，對美債構(gòu)成一定壓力。

　　美債期權(quán)方面，值得關(guān)注的交易包括一筆大額買入12月到期的10年期看跌期權(quán)，押注10年期收益率到11月底將升至約4.35%。

　　下周將有大量債券發(fā)行，有待投資者消化，其中包括約300億美元企業(yè)債發(fā)行，以及從周二到周四進(jìn)行的中短期美債標(biāo)售。

　　與美聯(lián)儲會期掛鉤的隔夜指數(shù)互換（OIS）日內(nèi)基本持平，定價顯示，預(yù)計10月政策會議將降息約21個基點(diǎn)，今年剩余兩次會議合計降息43個基點(diǎn)。

　　截至美東時間下午5：35，美國2年期國債收益率上漲0.8個基點(diǎn)，報3.5715%；

　　美國5年期國債收益率上漲1.4個基點(diǎn)，報3.6769%；

　　美國10年期國債收益率上漲2.3個基點(diǎn)，報4.1274%；

　　美國30年期國債收益率上漲1.96個基點(diǎn)，報4.7438%；

　　美國2年和10年國債收益率差上漲1.49個基點(diǎn)，報55.378個基點(diǎn)；

　　美國5年和30年國債收益率差上漲0.39個基點(diǎn)，報106.339個基點(diǎn)。