大摩：上半年內(nèi)地物管股業(yè)績(jī)呈初期穩(wěn)定跡象 升萬物云評(píng)級(jí)至“增持”
快訊
2025年09月12日 15:30 12
admin
摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱，上半年內(nèi)地物管股的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)初期穩(wěn)定訊號(hào)。該行預(yù)計(jì)下半年行業(yè)增長(zhǎng)較快，料2025至27年的盈利增長(zhǎng)同比分別為4%、9%及11%。該行相信，物管股與發(fā)展商相關(guān)所遺留下來的問題，會(huì)于今年之后逐漸消失，且不再是主要阻力。該行預(yù)期，行業(yè)未來增長(zhǎng)的動(dòng)力來自第三方項(xiàng)目及非發(fā)展商的增值服務(wù)。 在增長(zhǎng)恢復(fù)正常的情況下，股東回報(bào)將成為估值基礎(chǔ)。
該行將萬物云（02602）評(píng)級(jí)由“與大市同步”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由22.51港元升至29.21港元，以反映公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)虧為盈及股息率吸引；
另部分個(gè)股盈利前景溫和，且缺乏重評(píng)的催化因素，將中海物業(yè)（02669）、碧桂園服務(wù)（06098）及中國(guó)國(guó)貿(mào)（600007.SH）的評(píng)級(jí)調(diào)整至“與大市同步”；
該行將融創(chuàng)服務(wù)（01516）評(píng)級(jí)下調(diào)至減持目標(biāo)價(jià)由1.72港元降至1.01港元，認(rèn)為其盈利及股息前景疲弱。
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