交大快發(fā)（920027）回應(yīng)鐵路智能化趨勢(shì) 鋼鐵打磨車(chē)銷(xiāo)售周期需1至2年
四川西南交大快發(fā)展股份有限公司于2025年9月3日通過(guò)線(xiàn)上交流會(huì)接待了中信建投基金、信達(dá)澳亞基金、長(zhǎng)江證券等多家投資機(jī)構(gòu)。公司總經(jīng)理趙平、副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)楊云彬、董事會(huì)秘書(shū)鮮蕓參會(huì)交流。
針對(duì)鐵路智能化趨勢(shì)，公司表示“自動(dòng)化、智能化安全監(jiān)測(cè)產(chǎn)品成為保障軌道交通安全運(yùn)營(yíng)水平的重要手段”，并指出“人工智能、大數(shù)據(jù)等智能化技術(shù)在軌道交通領(lǐng)域逐步應(yīng)用”，公司經(jīng)過(guò)近二十年的技術(shù)沉淀和市場(chǎng)積累，通過(guò)不斷地自主研發(fā)與科技創(chuàng)新，持續(xù)提升產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，賦予了產(chǎn)品更多的智能化功能。公司將緊密結(jié)合行業(yè)智能化發(fā)展趨勢(shì)，深度挖掘客戶(hù)需求，積極推廣軌道交通智能產(chǎn)品及裝備，力爭(zhēng)有效提升公司市場(chǎng)份額。
對(duì)于收入確認(rèn)規(guī)則，公司提供的主要產(chǎn)品和服務(wù)包括軌道交通智能產(chǎn)品及裝備、軌道交通專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)，公司的收入確認(rèn) *** 可以分為按照時(shí)段法確認(rèn)以及按照時(shí)點(diǎn)法確認(rèn)。公司現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)中采用時(shí)段法確認(rèn)收入的僅鐵路信息化系統(tǒng)的日常維護(hù)服務(wù)，按照所屬期間分?jǐn)偞_認(rèn)收入，其余產(chǎn)品和服務(wù)均采用時(shí)點(diǎn)法確認(rèn)。針對(duì)采用時(shí)點(diǎn)法確認(rèn)收入的產(chǎn)品和服務(wù)，其中，軌道交通智能產(chǎn)品及裝備類(lèi)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)的規(guī)則為公司按照合同的約定對(duì)提供的產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行安裝(如有)、調(diào)試(如有)后，將最終成果交付給客戶(hù)，客戶(hù)進(jìn)行驗(yàn)收并出具驗(yàn)收單據(jù)后，視為控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，確認(rèn)收入；軌道交通專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)收入確認(rèn)的規(guī)則為公司提供服務(wù)最終交付并完成驗(yàn)收，取得驗(yàn)收單據(jù)時(shí)確認(rèn)收入。
鋼軌打磨車(chē)從項(xiàng)目中標(biāo)到完成交付一般需要 1 至 2 年時(shí)間，主要經(jīng)歷投標(biāo)中標(biāo)、合同簽訂、生產(chǎn)制造、交付驗(yàn)收等過(guò)程。鋼軌打磨車(chē)生產(chǎn)制造周期大概半年，生產(chǎn)制造完畢后經(jīng)客戶(hù)初步驗(yàn)收、試運(yùn)行后完成交付。
對(duì)于毛利率變化，安全監(jiān)測(cè)檢測(cè)類(lèi)產(chǎn)品毛利率 2025 年上半年同比下降，主要因?yàn)樵擃?lèi)產(chǎn)品系根據(jù)路段條件、客戶(hù)需求等提供的定制化生產(chǎn)產(chǎn)品，不同產(chǎn)品、項(xiàng)目在工藝需求、技術(shù)難度、規(guī)模上的差異導(dǎo)致毛利率波動(dòng)。新型材料業(yè)務(wù)毛利率 2025 年上半年同比下降，主要系去年同期部分新型材料項(xiàng)目采用凈額法確認(rèn)營(yíng)收，造成去年同期毛利率較高;另外，公司新型材料產(chǎn)品種類(lèi)多、各產(chǎn)品毛 利率差異大，當(dāng)期產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致綜合毛利率波動(dòng)，兩個(gè)因素導(dǎo)致新型材料業(yè)務(wù)毛利率 2025 年上半年同比下降。
公司強(qiáng)調(diào)，毛利率與可比公司的差異主要系“細(xì)分產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域存在差異”。公司主要從事鐵路相關(guān)的精測(cè)網(wǎng)及評(píng)估測(cè)繪服務(wù)，而測(cè)繪類(lèi)可比公司，例如正元地信等主要從事測(cè)繪地理信息服務(wù)；公司主要聚焦工務(wù)系統(tǒng)開(kāi)展有關(guān)業(yè)務(wù)，而從事鐵路行業(yè)的可比公司，例如鐵大科技主要聚焦電務(wù)系統(tǒng)+供電系統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域，由于細(xì)分領(lǐng)域存在差異，因而導(dǎo)致毛利率差異。
同壁財(cái)經(jīng)了解到，公司是一家專(zhuān)業(yè)從事軌道交通智能產(chǎn)品及裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，并提供專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。公司自設(shè)立以來(lái)一直專(zhuān)注于軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施安全領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展具備了較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)能力和服務(wù)實(shí)力，致力于保障軌道交通運(yùn)營(yíng)安全，提升運(yùn)營(yíng)效率。公司主要產(chǎn)品和服務(wù)包括軌道交通智能產(chǎn)品及裝備、軌道交通專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)，具體為安全監(jiān)測(cè)檢測(cè)類(lèi)產(chǎn)品、鐵路信息化系統(tǒng)、新型材料、智能裝備、測(cè)繪服務(wù)、運(yùn)維服務(wù)等。
2025年港股增發(fā)專(zhuān)題：蔚來(lái)汽車(chē)40億增發(fā)為今年第六大再融資項(xiàng)目 高折扣增發(fā)難掩困境 盈利目標(biāo)遭市場(chǎng)質(zhì)疑
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